美国股市:道琼斯指数下跌11,000点? 2018-10-10 06:15:03

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美国股市的多头和空头之间的拉锯战仍在继续,各方都试图提出一个令人信服的案例,即数据支持他们对世界的看法:下一个判断线似乎是道指11,000点

市场的多头认为,虽然美国经济正在以不温不火的速度增长,但私营部门的裁员已达到顶峰,最糟糕的金融和经济消息已经落后于我们,道指近期从上周/近10,800点的支撑位上涨是一个信号机构投资者认为,好日子已经过去了

市场空头认为,美国劳动力人数大幅减少,许多就业部门的收入停滞不前,经济短缺 - 至少 - 大约1400万个全职工作岗位,以及挥之不去的问题 - 欧洲政府债务 - 意味着道指是发出虚假信号,并且正在下跌,可能会下跌至道指7,700或7,800

让我们做一个精简的跨方法分析,看看我们是否能够在2011年底之前就道琼斯指数的走向做出明智的投资决策/结论

技术指标:看跌

道指坚定地反弹50天(12,087)和200天(11,994)移动平均线 - 这是看跌的,因为这是两个最难打破的平均值

然而,如上所述,道琼斯指数确实在10,800附近获得支撑

基本面指标:略看跌势

到目前为止,在第二季度的收益季节,企业盈利已经足够 - 略好于预期

然而,以GDP衡量,美国经济正在以不温不火的速度增长

更重要的是,经济没有证明它可以创造每月最低150,000至200,000个新工作岗位,以降低该国的高失业率(目前为9.1%)

货币政策:看涨

通货膨胀仍然很低,处于核心水平(不包括食品和能源价格)

这一事实加上产出缺口,意味着美联储将至少继续对其量化宽松政策第二阶段的收益进行再投资,以至少在第四季度开始时帮助刺激经济“QE2”,也许更长

此外,美联储近期承诺将短期利率维持在两年低位 - 至2013年中期 - 提供了额外的证据,表明传统的货币政策将保持宽松,或有利于业务扩张

财政政策:看跌

由茶党领导的美国国会在美国众议院以压力共和党的多数压力,过早实施了紧缩措施

赤字削减和淘汰不必要的计划是值得称赞的目标,但过早减少赤字 - 特别是如果削减开支影响社会安全网和其他基本计划 - 减少需求,并可能很好地增加社会问题 - 甚至导致未来社会成本上升

信贷市场:轻微看跌

信贷市场正在复苏,但仍然紧张,仍然有太多的中小型企业认为他们没有获得扩大业务所需的信贷水平

房屋抵押资格条款仍然很高

更重要的是,欧洲的主权债务状况仍然不稳定,对西班牙和葡萄牙的担忧,以及对一家大型法国银行接触希腊债务的喋喋不休

结论:从这里的观点认为,美国股市和美国股市的前景至少在未来四个月至12月中旬略有下跌

考虑到新股或增加当前股票头寸,至少到9月中旬/后期,这种偏见是推迟的

鉴于上述技术和基本面指标,以及夏季月份资金流量和交易量的季节性减少,道琼斯指数和标准普尔500指数的回调很可能在9月中旬出现,而且任何其他意外的主权债务问题都可能发生

欧洲可能会成为一个非常坎坷的道指

强调,目前的股票市场具有高度选择性,并且偏向于仅在那些在成熟市场中展示商业模式的明显赢家公司中部署资本

总而言之,看涨的美国经济数据我们需要支持道琼斯指数,目前很少